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6822亿西部大开发! 钢铁水泥板块搭上增长快车-尊龙凯时首页

2010-07-12

6822亿元!西部再迎发展机遇!

  中共中央、国务院于近日召开西部大开发工作会议,胡锦涛在会上着重强调今后10年深入实施西部发展的战略方针。同时,发改委于75日公布了今年新开工的包括沪昆客运专线长沙至昆明段、成都至贵阳铁路乐山至贵阳段等23个西部投资项目,总计6822亿元。

投资增量贡献实际有限

  20084万亿投资大范围计划相比,此次西部大开发投资针对性有明显强化,投资投向更集中,并且全部集中在工程项目建设上,能够直接形成拉动经济增长的资本支出增加。这是不少投资者近日预期的美好蓝图。

  不过,中银国际分析认为,此次会议公布的重点项目,早已在4万亿刺激政策组合甚至更早就做出了规划,且周期普遍在5年左右,对今年投资的增量贡献有限。

  对此,第一创业研究所也作出了相同判断。第一创业的统计,从这些项目的开工时间来看,投资规模最大的西部支线机场建设早在2009年已开工建设,规模第二大的沪昆客运专线长沙至昆明段也在今年3月份动了工,另外还有大大小小的15个项目也已动工。这些已经动工项目的正面影响,已包含在了今年上半年的宏观经济数据中。

  记者统计发现,面对西部大开发的投资加速,券商纷纷参与调研,在众多相关行业领域里,水泥、钢铁板块最受青睐。

两大板块收获利好

  1.水泥行业或增长无忧

  西部大开发的投资加速对水泥企业(尤其是西部水泥企业)构成实质利好。从2008年开始,当年开工的重点项目总金额上升到4000亿元以上,今年安排的23个项目总投资同比去年增长45.49%,绝对值又上了一个新台阶,后续投入仍然非常强劲。国金证券[13.63 2.40%]分析表示,目前时点介入水泥行业获得超额收益的概率在不断加大,重点可关注祁连山[14.02 5.97%]、青松建化[18.03 7.83%]、天山股份[0.00 0.00%]、赛马实业[20.75 5.06%]等相关公司。

  中信证券[11.85 2.33%]认为,祁连山在甘青地区处于龙头地位,需求启动源于基建项目的集中开工建设,且后续基建领域需求将高位延续。从甘青地区水泥供给来看,预计至2010年年底,甘肃地区水泥生产能力在3980万吨,青海地区水泥总产能在1700万吨,产能供给增速较快,且玉树灾后重建是公司又一有利因素。

  国金证券同时表示,就甘肃整个区域而言产能压力较大,但需求表现超预期使得今年其所在区域水泥价格仍有较好表现,尤其在近期国家加大西部开发力度,甘肃又是西部大开发重点扶持的区域,而这都将使得该区域中长期的水泥需求增长无忧。

  例如,在中材股份[5.30 8.38%]取得祁连山的控制权后,公司获得资金和战略的双重支持,在区域市场整合方面有着得天独厚的优势。5月底公司又收购了位于河西的宏达建材60%股份,后续持续的区域市场整合值得期待。预测该公司2010年的每股收益为1.205元,目标价位18元,较当前股价仍有一定上涨空间。

  此外,华创证券在对青松建化的深度调研中认为,后者作为新疆南部的水泥龙头,生产线沿主要公路布局,预计2011年公司总产能将达到850万吨。新疆作为西部大开发振兴规划的重点区域,产品需求将维持高景气度,基础建材需求充满了想象空间,预计公司2010年净利润可达2.8亿,每股收益为0.75元,给予了推荐评级。

  2.钢铁板块明显受益

  不仅仅是水泥板块,近来表现欠佳的钢铁股同样受到券商的关注,并称西部大开发,钢铁板块将明显受益。

  招商证券[21.35 2.50%]在研报中提到,发改委披露项目主要集中在交通运输和能源利用领域,区域内相关钢铁公司将受益于投资拉动的钢铁需求增长。可关注公司如八一钢铁[10.19 9.22%]、西宁特钢[6.41 4.23%]、酒钢宏兴[8.48 9.99%]、包钢股份[3.11 5.07%]等。

  中信证券则更为细致地指出八一钢铁是新疆最大的钢铁企业,建筑用钢在新疆市场占有率70%以上,目前粗钢产能约700万吨,轧钢产能约705万吨,其中长材产能约345万吨,板材产能360万吨;钢材在新疆本地销售约占66%,其他市场销售约占34%,公司在同行竞争中独具优势。区域方面,新疆地域辽阔,公司的运输半径决定了公司的独特优势;资源方面,集团拥有丰富的铁矿和煤矿资源,公司通过铁水关联交易间接享受资源优势[2149.83 3.00%],再加上宝钢的入主使得公司的管理和技术水平有显著提高,预计其2010年每股收益为1.02元,目标价18元,给予买入评级。

  此外,看好酒钢宏兴的长城证券的研报表示,酒钢宏兴市场主要集中在西北、西南地区,尤其是甘、陕等省(),将长期受益于西部开发,成本优势日渐明显。公司长材产能占一半左右,而中板产能中一半供给风电等基建项目,从市场分布看公司受地产调控最小。公司是西部开发尤其是西北投资的最大受益者之一,兰新高速铁路甘肃段的建设基本都由公司供给钢材,市场空间不足虑。预测公司2010年的每股收益为0.5元,给予推荐评级。

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